Lãi suất điều hành là gì? Công cụ kiểm soát nền kinh tế

Lãi suất điều hành là gì? Bài viết sau đây sẽ tìm hiểu về công cụ quan trọng giúp ngân hàng trung ương kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế và điều tiết thị trường tiền tệ.

1. Lãi suất điều hành là gì?

1.1 Định nghĩa 

Lãi suất điều hành là công cụ chính sách tiền tệ quan trọng bậc nhất mà Ngân hàng Trung ương (NHTW) sử dụng để kiểm soát lượng tiền trong lưu thông và tác động đến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng. Nói một cách đơn giản, đây là mức lãi suất mà các ngân hàng thương mại vay tiền lẫn nhau qua đêm để đảm bảo khả năng thanh khoản.

1.2 Phân loại các loại lãi suất điều hành phổ biến

Tùy thuộc vào từng quốc gia và chính sách tiền tệ, có nhiều loại lãi suất điều hành khác nhau. Ở Việt Nam, chúng ta thường nghe đến các loại sau:

Lãi suất tái cấp vốn là mức lãi suất mà Ngân hàng Trung ương (NHTW) áp dụng khi cho các ngân hàng thương mại vay ngắn hạn với tài sản đảm bảo. Đây là một công cụ quan trọng giúp hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, đảm bảo sự ổn định tài chính.

Lãi suất tái chiết khấu là mức lãi suất mà NHTW áp dụng khi chiết khấu các giấy tờ có giá ngắn hạn của ngân hàng thương mại. Công cụ này giúp các ngân hàng thương mại có thêm nguồn vốn để mở rộng hoạt động tín dụng và đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

Lãi suất OMO (Open Market Operations) là mức lãi suất áp dụng cho các giao dịch mua bán giấy tờ có giá giữa NHTW và ngân hàng thương mại. Đây là một công cụ linh hoạt, được sử dụng thường xuyên để điều tiết thanh khoản trên thị trường, tác động đến cung tiền và ổn định lãi suất.

Lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc là mức lãi suất mà NHTW chi trả cho các khoản tiền gửi dự trữ bắt buộc của ngân hàng thương mại. Cùng với tỷ lệ dự trữ bắt buộc, công cụ này giúp NHTW kiểm soát lượng tiền trong lưu thông, góp phần ổn định thị trường tài chính.

1.3 Cơ chế hoạt động của lãi suất điều hành

Cơ chế hoạt động của lãi suất điều hành có thể được hình dung như một “hiệu ứng domino”:

Khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) tăng lãi suất điều hành, các ngân hàng thương mại sẽ phải chịu chi phí vay vốn cao hơn, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động tín dụng.

Để bù đắp chi phí, các ngân hàng thương mại sẽ tăng lãi suất cho vay đối với khách hàng, bao gồm cả doanh nghiệp và người tiêu dùng. Điều này làm tăng chi phí vay vốn, khiến doanh nghiệp hạn chế đầu tư mở rộng sản xuất, trong khi người tiêu dùng có xu hướng thắt chặt chi tiêu.

Tổng cầu trên thị trường giảm, góp phần kiềm chế lạm phát, giúp ổn định kinh tế vĩ mô theo mục tiêu của chính sách tiền tệ.

2. Lãi suất điều hành – Công cụ kiểm soát nền kinh tế 

2.1 Kiểm soát lạm phát

Lạm phát là “kẻ thù” của nền kinh tế, làm xói mòn sức mua của đồng tiền và gây bất ổn cho thị trường. Khi lạm phát tăng cao, NHTW sẽ sử dụng lãi suất điều hành như một “liều thuốc” để hạ nhiệt nền kinh tế. Bằng cách tăng lãi suất điều hành, NHTW làm giảm lượng tiền trong lưu thông, hạn chế chi tiêu và đầu tư, từ đó kiềm chế đà tăng giá. 

2.2 Ổn định tỷ giá hối đoái 

Tỷ giá hối đoái là “hàn thử biểu” phản ánh sức khỏe của nền kinh tế. Lãi suất điều hành có thể được sử dụng để tác động đến tỷ giá hối đoái. Khi NHTW tăng lãi suất điều hành, nó có thể thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài, làm tăng giá trị đồng nội tệ.”

2.3 Giải thích tác động đến thị trường bất động sản

Việc đồng nội tệ mạnh lên có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đến thị trường bất động sản Việt Nam, vì họ có thể mua được nhiều tài sản hơn với cùng một lượng ngoại tệ. Điều này có thể thúc đẩy giá bất động sản tăng lên.

2.4 Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế (trong một số trường hợp)

Khi nền kinh tế suy thoái, NHTW có thể giảm lãi suất điều hành để kích thích tăng trưởng. Lãi suất thấp hơn sẽ khuyến khích doanh nghiệp vay vốn để đầu tư mở rộng sản xuất, người tiêu dùng vay tiền để mua sắm. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất điều hành cần được thực hiện một cách thận trọng để tránh gây ra lạm phát.

3. Ảnh hưởng của lãi suất điều hành đến thị trường bất động sản 

3.1 Ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất vay mua nhà

Đây là mối liên hệ trực tiếp và dễ thấy nhất. Lãi suất điều hành tăng sẽ kéo theo lãi suất vay mua nhà tăng, và ngược lại. Lãi suất vay mua nhà cao hơn sẽ làm tăng chi phí sở hữu nhà, khiến nhiều người dân khó tiếp cận được với giấc mơ an cư. Điều này có thể làm giảm sức mua trên thị trường bất động sản và ảnh hưởng đến thanh khoản.”

3.2 Ảnh hưởng đến quyết định đầu tư

Lãi suất điều hành ảnh hưởng đến lợi suất của các kênh đầu tư khác nhau. Khi lãi suất điều hành tăng, lợi suất của các kênh đầu tư an toàn như gửi tiết kiệm cũng tăng lên. Điều này có thể làm giảm tính hấp dẫn của bất động sản so với các kênh đầu tư khác, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư ưa thích sự an toàn. Ngược lại, khi lãi suất điều hành giảm, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở thị trường bất động sản.

Ảnh hưởng đến giá bất động sản: Lãi suất điều hành có thể tác động đến giá bất động sản thông qua hai kênh:

• • Kênh chi phí: Lãi suất tăng làm tăng chi phí vay vốn của các nhà phát triển bất động sản, khiến họ phải tăng giá bán để bù đắp chi phí.
  • Kênh nhu cầu: Lãi suất tăng làm giảm sức mua của người dân, khiến nhu cầu về bất động sản giảm xuống, gây áp lực giảm giá.

Lãi suất điều hành là một công cụ quan trọng để kiểm soát nền kinh tế và có tác động sâu sắc đến thị trường bất động sản. Việc hiểu rõ về lãi suất điều hành sẽ giúp bạn đưa ra những quyết định đầu tư và mua nhà sáng suốt hơn.

Mong rằng qua bài viết Lãi suất điều hành là gì? Công cụ kiểm soát nền kinh tế của trang web phanrangland.com sẽ là những kiến thức thú vị và hữu ích cho bạn. Nếu còn thắc mắc khác hãy liên hệ đến hotline 0978 339 328 để được chuyên viên giải đáp.